一场被称为“超级周期”的内存存储芯片涨价潮，正持续冲击全球电子产业链。涨价终端由于大型AI数据中心的传导WhatsApp%E3%80%90+86%2015855158769%E3%80%91plain%20football%20jerseys建设需求激增，挥金如土的戴尔调科技公司正在大量囤积存储芯片，挤压消费市场。启动无论是内存内存芯片，还是涨价终端存储芯片，整个行业都处于短缺状态，传导使行业整体成本水涨船高。戴尔调这对终端厂商的启动利润挤压无疑是巨大的，而戴尔打响了PC涨价第一枪。内存
涨价
內部文件顯示，涨价終端從12月17日開始，傳導戴爾將提高其所有商用產品（across its commercial product lines）的戴爾調價格（面向企業客戶，而非普通消費者）。啟動一名戴爾銷售員工表示，漲幅比例將因客戶合同不同而“在10%到30%之間”。WhatsApp%E3%80%90+86%2015855158769%E3%80%91plain%20football%20jerseys
據爆料人拿到的報價單顯示，配備32GB內存的戴爾Pro和Pro Max筆記本及臺式機將每臺涨价130—230美元。如果要選擇頂配的128GB內存，每臺價格將上漲520—765美元。硬盤的涨价傳導也很明顯，選配1TB存儲的筆記本總體會涨价55—135美元。
此前戴爾首席運營官Jeff Clarke曾警告，他“從未見過內存芯片成本漲得這么快”，各產品線的開支都在攀升。2025年四季度，三星、海力士等國際存儲原廠已向客戶發出通知：DRAM內存和NAND閃存價格將上調最多30%。而這只是序幕。閃迪在11月將NAND閃存合約價大幅調漲50%，已是其年內第三次涨价。
科技市場研究公司Counterpoint曾預計，DRAM價格將在2025年最后一個季度上漲30%，而今年以來已上漲50%。信中也警告稱，現在下單并指定未來交付并不能鎖定當前價格，但有助于客戶應對“預計將出現的大幅內存涨价”。
有涨价打算的不止戴爾一家。惠普CEO Enrique Lores警告稱，2026年下半年“可能尤其艱難”，必要時將上調價格。他指出，內存芯片約占一臺PC成本的15%—18%。
而这一时期又恰逢PC行业的关键换机周期：一方面，微软已于2025年10月14日终止Windows 10的官方支持，企业需在2025—2026年大规模更新设备以转向Windows 11，企业必须在2025—2026年大规模更换设备，要么装Windows 11，要么换成能支持AI的电脑；另一方面，AI PC的普及需求进一步刺激了换机需求，更强的算力配置让高价的更容易被接受。供需两端的剧烈失衡，使得任何额外订单都直接转化为短缺和价格上涨。
产能
分析師們普遍認為，此次成本上升屬于“結構性上移”而非短期成本波動。盡管2026年下半年后，隨著新3D NAND層技術落地和产能擴張，價格壓力可能有所緩解，但2026年上半年內存價格仍將保持在2024年以前的常態水平之上。
根據TrendForce集邦咨詢分享的預測數據，2024—2026年，AI與服務器相關應用對DRAM产能的占比分別達到46%、56%及66%。除HBM需求激增外，服務器DRAM的需求也在激增。該趨勢已呈不可逆態勢，2027年上述領域合計占比將突破70%。
TrendForce集邦咨询资深研究副总经理吴雅婷表示，值得注意的是，鉴于买方资金实力雄厚，倾向于维持更高库存水平，实际采购量将显著超出2026年的66%、2027年的70%预测值，导致PC、智能手机等消费终端可获得的DRAM分配量进一步收缩。
“AI服務器、GPU廠商（如英偉達）為保障产能，愿意為LPDDR5支付比手機廠商高出50%—60%的溢價。存儲原廠為追求更高利潤，自然優先將产能分配給AI客戶。”吳雅婷表示，AI吃掉的量越來越多，英偉達還會傾向把庫存建得更高，所以保守估計，英偉達真正在LPDDR5購買的量應該會占到整個產業的5%—6%。
而為了應對強勁需求，三大DRAM供貨商正積極提升資本支出，并規劃新廠，在未來釋放更多的產量。但吳雅婷指出，三星、海力士、美光等巨頭的新廠建設均需兩年以上周期，最快要到2027年下半年才能完工，且投產仍需兩個季度以上調試期，這也使得2027年年底前新增产能貢獻有限。
值得一提的是，几天前美光宣布终止运营消费品牌Crucial，专注于满足来自于数据中心相关客户需求，因为这类客户的利润率明显更高。高盛分析师预测，预计美光科技第三季度营收将达到132亿美元，超过华尔街127亿美元的普遍预期，预计每股收益为4.15美元，高于3.84美元的平均预期。
变数
面对持续的成本压力，市场机构纷纷下调了对未来需求的预期，并对行业格局的变化提出了预警。TrendForce已将2026年全球笔记本电脑出货量预测，从原先的同比增长1.7%下调至同比下降2.4%。集邦咨询也作出了类似的下调之举。
值得關注的是，行業競爭格局可能生變。而對于不同廠商而言，這次涨价帶來的影響也將出現明顯的分化。對于大部分廠商來講，這可能是一場無奈的決策，因為它們必須面對利潤和市場份額的壓力。但是對于少數頭部廠商來講，這是一次檢驗其供應鏈能力和定價權重塑的契機。
華泰證券分析，存儲持續涨价會使安卓手機和PC等消費終端產業承壓。品牌商競爭格局可能發生變化，蘋果、三星等巨頭受影響相對較小，而部分廠商可能需要在硬件利潤與市場份額之間做出艱難權衡。
科技咨询公司Greyhound Research的首席执行官发出警告，存储芯片短缺已从一个组件级问题升级为宏观经济风险。长期的短缺可能拖累AI驱动的生产力增长，甚至推迟数千亿美元的数字基础设施投资。
盡管涨价趨勢明確，但未來市場仍存在若干变数，可能影響價格的最終走勢和行業的長期發展。
業內人士表示，一方面，國產存儲供應鏈的崛起可能成為關鍵的平衡力量。目前，以長鑫存儲、長江存儲為代表的國內存儲企業正處于产能擴張和技術突破階段。市場分析認為，當前形勢正倒逼國內企業迎難而上，把握高端突破的機遇，有望打破海外巨頭壟斷的格局。
另一方面，終端需求的彈性將是決定涨价能否持續的關鍵。如果零售價格高企過度抑制消費，需求的反噬將沿著產業鏈向上傳導，最終可能促使價格回落。招商證券的報告也提示，在行業上行周期中，新進入者增多可能導致競爭加劇。
北京商报记者 赵天舒
